Grayscale Research 前 20 大數位資產觀察
每個季度，Grayscale Research（灰度研究團隊） 都會對數百種加密資產進行系統性分析，以支援其與富時合作推出的加密貨幣產業指數系列的再平衡工作。通過這一過程，團隊會評選出一份代表產業關鍵趨勢與潛力的 前 20 強加密資產名單。這些資產涵蓋多個領域，體現出在網絡增長、用戶採用、潛在催化事件、基本面可持續性、代幣估值、通脹率與尾部風險等方面的綜合實力。
在剛過去的季度中，Grayscale 對區塊鏈應用層資產的發展勢頭表現出高度樂觀，特別是那些在現實世界中具備非投機性應用場景的項目。2025 年第二季度的重點聚焦於三個方向：現實資產（RWA）通證化、去中心化物理基礎設施（DePIN）以及知識產權（IP）通證化。
1. Maple（SYRUP）：重新定義機構級 DeFi 借貸
Maple 是一個專注於機構信貸市場的 DeFi 協議，採用雙平台架構運作：Maple 機構平台（面向合格投資者）與 Syrup.fi（面向原生 DeFi 用戶）。目前 Maple 的總鎖倉量（TVL）已突破 6 億美元，過去 30 天的年化網絡收入達 2,000 萬美元。Maple 計劃於 2025 年將 Syrup.fi 的 TVL 提升至 20 億美元，並透過與 Pendle 等其他協議整合，以及與傳統金融機構（TradFi）的深入合作，拓展其在機構借貸市場的影響力。
2. Geodnet（GEOD）：DePIN 領域的高精度定位解決方案
Geodnet 是一個去中心化物理基礎設施網絡（DePIN）項目，專注於提供高精度實時定位數據。作為全球領先的 RTK 網絡，其服務精度可達 1 公分級，目前已在 130 個國家部署 14,000 多台設備，為農業、自駕車與機器人技術等提供具成本效益的解決方案。該網絡過去 30 天的年化收入超過 300 萬美元，年增率近 500%。儘管 GEOD 的市值目前偏低、交易所上架數量有限，屬於高風險資產，但其技術與應用潛力具備長期成長空間。
3. Story（IP）：知識產權通證化的開創者
Story 協議旨在將全球約 70 兆美元的知識產權市場通證化。隨著 AI 技術的迅速發展，專有內容常被用於模型訓練，導致版權爭議與大規模訴訟增加，例如《紐約時報》對 OpenAI 提出的訴訟。Story 協議通過將知識產權上鏈，使企業能在 IP 被用於 AI 模型訓練時獲得收益，也讓個人可以投資、交易並分享 IP 所產生的版稅收入。目前 Story 已將 Justin Bieber 與 BTS（防彈少年團） 的音樂作品上鏈，並於今年 2 月推出了其專注於知識產權的區塊鏈與代幣系統。