幣圈正在美股化：聊聊需要關注的幾類幣股資產

幣圈正在美股化：聊聊需要關注的幾類幣股資產

幣圈逐漸在美股化，現在玩幣圈也需要懂美股了。

由於比特幣有ETF，原來只有比特幣和美股非常接近，但是現在加密貨幣行業的人都開始去美股搞事情。

我們就來看看目前到底有哪些值得關注的「幣股」？

整個幣股市場，主要分為4類：

第一類穩定幣概念股，標杆就是Circle。
但是Circle目前溢價非常高了，幣圈的人都看不懂了，但是傳統金融的人都還在猛猛衝。

除了Circle之外，還值得關注的公司有Tether（非上市公司，但USDT主導市場）、Paxos（發行Pax Dollar、PayPal USD）。

第二類是交易平台，標杆是Coinbase。
但是Coinbase資產已經定價太高了，估值穩定，增長空間有限。

除了Coinbase之外，還值得關注的有Robinhood、Kraken。

Robinhood本身是一個傳統的股票交易平台，但是正在積極向加密貨幣擴展，剛收購了Bitstamp。

Kraken也是一個美國合規交易所，還沒有上市，正計劃IPO，如果IPO成功，算是Coinbase的一個有力挑戰者。

第三類是礦股，搞比特幣挖礦產業的。
典型的代表是Riot Platforms（RIOT）、Marathon Digital Holdings（MARA）、CleanSpark（CLSK）。

礦股是周期股，加密貨幣熊市虧損大、牛市收益高。

由於依賴算力和能源成本，會受到環保政策壓力。

長遠看，比特幣儲備資產地位提升還是利好礦股的。

第四類是加密貨幣金庫，以MicroStrategy（微策略）為代表。
微策略開創了「融資-購幣-拉盤」模式，向市場募資，加杠桿買BTC。

目前還有以太坊微策略、Solana微策略、TRON微策略等等。

很多龍頭加密貨幣公司正在買一些美股的殼公司，然後從美股市場融資，反向購買加密貨幣。

這非常考驗加密貨幣公司的融資能力，需要本身就有錢，比如微策略。

比如以太坊核心圈買的SharpLink、波場孫宇晨買的SRMEntertainment。

但是這兩個還不一樣，前者是從市場募資買以太坊，後者是把他手上的穩定幣跟TRX注入到這家美股公司裡面來，然後出金成美元。

所以SRM這種類型的資產可能會存在潛在的合規風險。

總結一下

穩定幣和交易平台代表「基礎設施」投資，礦股和加密貨幣金庫則更像「高風險高回報」的投機資產。

這4類幣股的風險是不一樣的：

（1）穩定幣概念風險最低，但增長天花板有限，適合追求穩健收益的機構投資者。

（2）交易平台估值高，需關注生態擴張能力，適合看好加密市場長期增長的投資者。

（3）礦股周期性強，需關注能源和監管壓力，適合周期性交易者，但是要結合比特幣價格和能源成本動態調整倉位。

（4）加密貨幣金庫爆發力最強，但杠桿和監管風險也最高，適合高風險偏好的投機者，需要深入研究公司的融資能力。

幣股正在融合，一面是股票資產上鏈，一面是幣圈資產上市，兩個市場的流動性正在雙向打通。