Tỷ lệ tài trợ là gì?
Tỷ lệ tài trợ là một cơ chế độc đáo trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn, được thiết kế để giữ giá hợp đồng phù hợp với giá thị trường giao ngay. Thông qua tỷ lệ tài trợ, người nắm giữ vị thế mua và bán định kỳ trả hoặc nhận phí từ nhau. BitTap định kỳ điều chỉnh tỷ lệ tài trợ dựa trên các điều kiện thị trường để đảm bảo giá hợp đồng tương lai vĩnh viễn luôn gần với giá giao ngay.
Mục đích của Tỷ lệ tài trợ
Mục đích chính của tỷ lệ tài trợ là cân bằng giá hợp đồng tương lai vĩnh viễn với giá thị trường giao ngay. Khi thị trường bị chi phối bởi các vị thế mua, tỷ lệ tài trợ là dương, yêu cầu người mua phải trả tiền cho người bán khống. Khi các vị thế bán chiếm ưu thế, tỷ lệ tài trợ là âm, yêu cầu người bán phải trả tiền cho người mua. Cơ chế này ngăn ngừa sự chênh lệch giá đáng kể giữa hợp đồng tương lai và thị trường giao ngay.
Tỷ lệ tài trợ được thanh toán như thế nào?
Tỷ lệ tài trợ thường được thanh toán sau mỗi 8 giờ. Vào thời điểm thanh toán, người dùng có vị thế mua hoặc bán mở sẽ phải trả hoặc nhận một khoản phí dựa trên tỷ lệ tài trợ hiện tại. Nếu không có vị thế mở nào khi thanh toán, thì không có phí tài trợ nào được trả hoặc nhận.
Công thức tính tỷ lệ tài trợ:
Phí tài trợ = Kích thước vị thế × Giá trị danh nghĩa hợp đồng × Tỷ lệ tài trợ\text{Phí tài trợ} = \text{Kích thước vị thế} × \text{Giá trị danh nghĩa hợp đồng} × \text{Tỷ lệ tài trợ}Phí tài trợ = Kích thước vị thế × Giá trị danh nghĩa hợp đồng × Tỷ lệ tài trợ
Kích thước vị thế: Số lượng hợp đồng do nhà giao dịch nắm giữ.
Giá trị danh nghĩa hợp đồng: Tổng giá trị của hợp đồng tương lai, thường bằng số lượng hợp đồng nhân với giá thị trường.
Tỷ lệ tài trợ: Tỷ lệ được nền tảng tự động điều chỉnh dựa trên các điều kiện thị trường.
Ví dụ:
Nếu người dùng nắm giữ vị thế mua dài hạn trị giá 10.000 USDT và tỷ lệ tài trợ là 0,01%, thì tại mỗi lần thanh toán tài trợ, người dùng sẽ phải trả phí tài trợ là:
10.000×0,0001=1 USDT10.000 × 0,0001 = 1 \text{ USDT}10.000×0,0001=1 USDT
Nếu tỷ lệ tài trợ là âm, người dùng sẽ nhận được phí tài trợ là 1 USDT.
Các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ tài trợ:
Tâm lý thị trường: Khi các vị thế mua dài hạn hoặc bán khống tập trung nhiều, tỷ lệ tài trợ sẽ dao động.
Biến động thị trường: Biến động giá đáng kể trên thị trường có thể gây ra biến động tỷ lệ tài trợ.
Tính thanh khoản: Thanh khoản thị trường cao hơn thường dẫn đến điều chỉnh tỷ lệ tài trợ ổn định hơn.